外電8月3日消息，上半年申請破產保護的石油和天然氣公司的集體債務的規模已經超過300億美元大關。　　

　　23家頁巖油產商中除了5家，其他都是在第二季度提出破產申請的，當時新冠肺炎疫情的影響最為嚴重。　　

　　如今，新冠肺炎感染病例再度猛增，這令市場再度擔心全球原油需求前景，這可能意味著，將有更多的美國頁巖油產商會申請破產保護。　　

　　Haynes and Boone不久前在一份報告中指出：“可以合理地預期，即使油價在未來數月內有所恢復，大量生產者仍將繼續尋求破產保護，以免受到債權人的傷害。”原因是石油需求不溫不火，經濟增長不溫不火。除非經濟恢復正常，否則石油和天然氣行業狀況不太可能出現明顯改善。　　

　　但在頁巖油行業內，不同的細分市場具有不同程度的脆弱性。　　

　　韋斯特伍德全球能源集團(Westwood Global Energy Group)日前在一份報告中指出，例如，油田服務是最脆弱的。傳統上，油田服務最脆弱，因為它們幾乎完全依賴上游市場。正如上次危機中所看到的那樣，當勘探和生產不景氣時，實際上提供這些服務的公司遭受的損失最大。盡管上游市場在2014-16年油價暴跌中也遭受了沉重打擊，但并未像其服務提供商那樣遭遇痛苦時期，后者被迫降低其服務價格以生存，從而幫助生產者減少損失。　　

　　Westwood Global咨詢主管Arindam Das在一份報告中稱，石油氣上游行業目前也陷入困境，尤其是在美國頁巖油行業中。　　

　　按照Arindam Das的說法，頁巖油生產商是僅次于油田服務提供商的加拿大石油和天然氣行業中最脆弱的群體，加拿大西部規模較小的勘探和生產公司也是如此。　　

　　還記得上半年破產的公司積累的300億美元債務嗎？確切的數字是306.2億美元，與之相比，所有在2019年破產的公司的債務總額為257.7億美元。僅在今年第二季度，申請破產保護的能源公司就積累了290億美元的債務，這比上年全年的債務規模還要大。　　

　　而且，銀行越來越不愿意與這個陷入困境的行業施以援手。　　

　　在本次疫情危機發生之前，銀行業者開始收緊對頁巖有產商借款人的要求，盡管整體生產繁榮，但許多人仍未能達到其生產目標。　　

　　現在，銀行業者正進一步收緊貸款要求，盡管正如Arindam Das所指出的那樣，銀行仍然對擁有長期聲譽的頁巖油者開放。　　

　　同樣，油田服務提供商所處的位置比其他所有行業者都要脆弱。　　

　　Arindam Das表示，在疫情危機爆發之前，銀行一直在減少在該行業這一領域的風險敞口，而且他們似乎會繼續這樣做，同時收緊對仍然是其客戶的行業參與者的貸款標準。　　

　　頁巖油業者之間的并購或許可以幫助美國石油和天然氣工業重新站起來，但到目前為止，唯一引起關注的重大交易是雪佛龍對Noble能源公司的收購。　　

　　不確定性是一個很大的因素。該行業的未來，尤其是頁巖地帶的前景非常不確定，這可能會削弱私人股本支持的公司的并購興致，否則這些公司本來會搶購“最美味的食品”。　　

　　在Arindam Das看來，這可能會改變。私人股權投資者支持的買家可能仍會決定利用低油價的環境，這種環境使許多資產價格變得便宜。　　

　　“如果發生這種情況，他們將追逐現金產生的資產，而不是在開發初期需要大量投資才能利用的資產。確實，這似乎是該行業中的主流情緒。”　　

　　Natural Gas Partners合伙人David Hayes今年早些時候在接受采訪的時候表示：“當油價回到每桶50美元左右時，我們將再次鉆井。”　　

　　“似乎沒有人愿意冒險太多，這是可以理解的：這種情況是前所未有的。”　　

　　托克首席經濟學家Saad Rahim4月份在接受《華爾街日報》采訪時表示：“自從人類開始使用石油以來，我們再也沒有見過這種局面。”“我們沒有遵循的指南。這是未知的。”　　

　　“在這樣的環境中，賣方和買方，貸方和股東，所有人都將非常謹慎。”

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