今年以來，國內成品油批零市場行情溫和走高。經過年后的“四連漲”，國內汽柴油每噸累計上漲670元和645元，折合每升分別上漲0.52元和0.55元。截至3月4日，國內92號汽油指數為7302，0號柴油指數為6430，已連續8周上漲。

“這段時間沒怎么賺錢。”東營一家地煉企業的營銷副總卻表示，年前油價下降，煉油虧損，節后也不理想，市場變化太快。

“春節之后，受原油震蕩走高以及春節假期等多空因素影響，山東地煉汽柴油價格穩中上行，但汽油漲幅不及預期，山東地煉綜合煉油利潤表現較差。雖然零售限價實現‘四連漲’，但近期地煉柴油價格漲勢迅猛，批零價差迅速下滑。”卓創資訊分析師王蘆青表示。

煉油利潤由負轉正

很少有人會預料到，原油價格在去年10月份急轉直下，在業界一片悲觀論調中，又在1月份開始扶搖直上，并創下了自1983年有統計數據以來的最佳開年走勢。自從OPEC達成減產協議后，國際原油期貨由去年12月的低位至今已經累計上升33%.

“山東地煉汽柴油價格高低，是關系地煉綜合煉油利潤的重要指標。”王蘆青指出，地煉企業利潤與原油價格變化保持正相關，但稍滯后于原油價格的變化。去年10月油價下跌，地煉煉油利潤也從去年9月的478元/噸高位降至12月的-286元/噸。2月份，山東地煉平均綜合煉油利潤為-128.5元/噸，與上月相比降低176.6元/噸。

根據卓創資訊的數據監測，2月份山東地煉原料成本大幅增加210元/噸；而產品方面，受春節假期的影響，市場成交相對低迷，雖然節后市場成交有所回暖，但價格反彈幅度有限，山東地煉平均產品銷售額僅上漲了50元/噸。綜合測算，2月份山東地煉平均綜合煉油利潤表現較差，呈現負值。

至2月底，隨著山東地煉柴油價格漲至相對高位，綜合煉油利潤已有明顯反彈。2月27日，山東地煉綜合煉油利潤為34.3元/噸，理論利潤已由負轉正。

在王蘆青看來，國際原油在諸多利好支撐下，震蕩上漲或成為今年主要行情，美原油料將站穩60美元/桶關口。隨著天氣轉暖，下游需求進一步釋放，市場成交較好，煉廠收入或繼續增長。

開工率逐步回升

地煉開工率是反映成品油市場景氣度的晴雨表。去年最后兩個月，雖然原油價格急跌，但地煉開工率、日平均原油加工量下降有限，總體仍保持較高水平。進入2019年后，國際油價上漲33%，煉油利潤改善，前期停工和降量的地煉企業逐步恢復正常運營，帶動了原油加工量和開工率的回升。

隆眾資訊分析師徐雯雯表示，節后中下游大量囤貨補貨，山東獨立煉廠的銷產比一度達到100%~140%，煉廠庫存得到大量釋放。截至2月底，山東地煉一次常減壓裝置平均開工負荷恢復到65%以上，環比提升3個百分點。

進入3月份后，隨著原油期貨震蕩回落，山東地煉與主營煉廠開工率漲跌互現。加之業者多于前期低價時完成補貨，當前社會庫存較高，故而市場成交表現一般。受此影響，3月3日東營、淄博多數煉廠及濱州部分煉廠下調柴油價格，每噸幅度為50~100元，京博石化、東明石化、金誠石化等部分煉廠汽油價格下調，每噸幅度為50~100元。

值得關注的是，3~5月份，中石化及中石油旗下的3家煉廠將進行不同程度的裝置檢修，山東昌邑及海化兩家大型煉廠也面臨檢修，開工率將有所回落，供應量減少。

成品油行情分化

“隨著天氣轉暖，汽柴油行情出現明顯分化，柴油價格漲幅明顯，汽油則相對低迷。”中國石油德州銷售分公司經理祖友云分析指出，這是因為全國大部分地區基建工程及物流企業開工，加之3月份進入春耕時節，農業用油需求旺盛，整體帶動了柴油剛需。而汽油無明顯的季節性需求，價格漲幅有限。

生意社油品分析師盧興俊表示，從3月份開始山東部分煉廠檢修，汽柴油供應量會有所回落，對市場構成利好提振。但2月下旬的柴油上漲透支了3月份行情，因此3月份山東地煉柴油價格上漲空間受限，漲幅或在200元/噸以內，地煉汽油價格漲幅或低于100元/噸。

徐雯雯預計，3月山東地煉汽柴油仍以上行為主，柴油漲幅或較大，汽油以穩中上漲為主。山東省煉油化工協會秘書長李德坤表示，隨著煉化一體化項目的相繼投產，將進一步倒逼傳統地煉企業轉型，加快落后產能的淘汰升級。同時，為了緩解國內日益加重的供需矛盾，我國成品油未來出口量也將進一步攀升。

稅負下調帶來利好

3月5日，國務院總理李克強在政府工作報告中提出，2019年繼續實施更大規模的減稅降費，深化增值稅改革，將制造業等行業現行16%的稅率降至13%.業內專家解讀認為，目前成品油行業現行的增值稅稅率為16%，如果年內將制造業增值稅稅率降至13%，可進一步降低產品售價，國內汽柴油最高零售價格每噸可降低230元左右，對于下游行業及終端消費者而言將獲得受益，減少用油成本。

有專家測算，以2018年汽油全年產量及均價來計，增值稅降低3%，大約將釋放340億元的稅負。但在中宇資訊分析師許磊看來，此次降稅對“三桶油”等納稅大戶影響較大，對于地煉納稅規模影響相對有限。山東排名前列的幾家大型煉廠2018年銷售額在500億~800億元，經過粗略計算，扣除進項稅降稅后企業每年可節約稅負支出3億元左右。

“當前煉油企業受到高額消費稅以及國內成品油供過于求的雙重壓制，煉油利潤不斷縮水，地煉生存空間也不斷被擠壓，降稅減費有益于煉油盈利改善，有助于更多企業向產業鏈附加值更高的化工產品拓展。”金聯創成品油分析師徐鵬表示。

“今年不少地煉企業在實施技改提升、延伸產業鏈，省出這部分錢可用在刀刃上。”恒源石化副總經理高傳成表示，此次減稅將使企業有更多資金投入研發和新項目建設，為未來發展打下堅實基礎。

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